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作者:admin 2019-12-01 19:31 浏览

  四个月的时间里,金融四次提出支持银行多渠道补充资本,其中三次都特别提及中小银行。对此,中国民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)首席研究员温彬对《证券日报》记者表示,金融供给侧结构性改革明确提出,要建立一个多层次、广覆盖、有差异化的银行体系,中小银行在这个体系建设的改革中,具有重要的战略性意义。当前存在着金融供给和金融需求错配的矛盾,目前要重点解决民营企业、中小企业融资难、融资贵的问题,中小银行在其中发挥着至关重要的作用。接下来,中小银行的发展应聚焦区域、聚焦行业、聚焦客户,更好地为中小企业、民营企业的发展提供多元化、差异化、特色化的金融服务。

  资本充足率仍存问题

  永续债、优先股门槛降低

  重点支持中小银行

  金融委日前召开的第十次会议则再次强调,多渠道增强商业银行特别是中小银行资本实力,完善防范、化解和处置风险的长效机制,保持金融体系稳健运行,维护经济社会大局稳定。

  9月份,金融委第八次会议表示,重点支持中小银行补充资本,将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来,有效引导中小银行下沉重心、服务当地,支持民营和中小微企业。

  同时,温彬表示,当前中小银行在经营发展中还面临着一些困难和瓶颈,其中一个重要的方面就是资本金不充足,所以加快中小银行资本金的补充具有重要的意义。一方面,通过补充资本金可以夯实中小银行的资本实力,提高抗风险能力;另一方面,补充资本金后可以增强中小银行的信贷投放能力,特别是加大对民营、小微企业的支持力度。

  今年下半年以来,金融委高度聚焦银行尤其是中小银行的改革,关注的重点之一是资本补充问题。今年8月份,金融委第七次会议提出,鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本,真正落细落实尽职免责条款,有效调动金融机构业务人员积极性,大力支持小微企业,全面加大对实体经济的支持力度。

  东方金诚首席宏观分析师王青预计, 1300未来在多渠道补充中小银行资本等方面, 中国经济监管层或将推出更多支持性政策, 金融机构内部信用分层现象也有望得到一定缓解。

  11月初,金融委第九次会议强调,当前要重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构,增强服务实体经济和抵御风险的能力。

  李湛对此提出三方面建议:一是加大已有渠道的补充规模,比如加快永续债的发行和审批;二是创新补充资本金的方式,拓宽补充渠道;三是可以考虑引入战略投资者,提升中小银行的风险控制能力、优化公司治理水平。

  “对于商业银行来说,补充资本的方式有两种。”李湛表示,一种是内源性的,通过自有资本进行补充,主要是留存利润,但对于盈利能力较弱的中小银行来说,可行性较差;另一种是外源性的,通过外部融资补充资本,包括永续债、IPO、定增、可转债、优先股等等。

  今年以来,国务院金融稳定发展委员会(简称:金融委)连续四次会议提出,支持、鼓励银行多渠道补充资本。其中三次会议强调,要重点支持中小银行补充资本。在深化金融供给侧结构性改革的大背景下,中小银行改革受到金融委的高度重视。

  优先股方面,今年7月份,监管部门印发《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见(修订)》,放宽非上市商业银行(主要以中小银行为主)通过发行优先股补充其他一级资本的限制。分析人士预计,后续中小银行优先股发行规模将增加。

  就外源性资本补充工具而言,IPO 可以最大程度满足商业银行对核心一级资本的需求。据《证券日报》记者梳理,截至11月21日,沪深两市共有16家银行处于A股IPO排队名单中。9家上交所主板,7家深圳中小板。

  永续债方面,11月7日,台州银行获批发行50亿元永续债,发行永续债的银行类型首次扩展至中小银行。同日,徽商银行(港股03698)也获批发行100亿元永续债。11月19日,台州银行完成首单城商行永续债的发行并开始交易流通,规模为16亿元,票面利率5.4%。

  “对于大多数短期内达不到上市要求和标准的中小银行,以前是通过二级资本债方式补充资本金,现在监管部门推出了一系列相关的政策措施,特别是对中小银行发行永续债和优先股降低了门槛,对当前加快中小银行资本补充发挥积极的作用。”温彬指出,优先股、永续债的发行对中小银行来说,不仅可以增强资本实力,更重要的是还可以优化资本结构,这对中小银行提高抗风险能力和服务实体经济能力具有重要意义。

  对此,中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时分析道,第一,中小银行的客户以中小企业和民企为主,补充中小银行的资本金可以增加中小银行发放贷款的规模,促进中小银行服务实体经济;第二,政府对银行的监管有资本金的要求,比如资本充足率、核心一级资本充足率、一级资本充足率等,补充中小银行的资本金有利于提高中小银行抗风险的能力和偿债能力,防范化解金融风险;第三,增加中小银行资本金有利于优化中小银行的财务数据、提高中小银行的估值,使得中小银行能够从资本市场获取更多的直接融资,进而提升中小银行服务实体经济的能力。

  因此,对于后续的资本补充策略,兴业证券(行情601377,诊股)策略分析师郭益忻认为,优质中小行目前资本状况尤其是核心一级资本状况较好,且受到监管层鼓励与重视,可以充分利用试点和创新工具,包括永续债以及后续可能推出的非上市银行优先股、可转债,进一步夯实资本根基;其他中小行,从原理上来讲,应当先增资扩股,再从传统工具或政策鼓励的新工具入手。

  在李湛看来,自去年三季度以来,政府推动商业银行补充资本金,头部银行的资本充足率进一步改善,但是对于部分排名靠后的中小银行而言,资本充足率还是存在问题,需要持续性地从外部市场融资。


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